Come acquistare opzioni nel mercato libero

Ci sono quattro principali fattori coinvolti con l'acquisto di opzioni a campana di apertura del mercato:
 1. Oscillazioni del mercato
 2. Ordini Overnight
 3. Market Maker
 4. Open Interest - liquidità - bid / ask spread
Parleremo di ciascuno di questi in ordine.
Oscillazioni - Gli alti e bassi dei mercati sono difficili da prevedere. Diciamo che si mette in un ordine di acquisto 10 at the money (ATM) invita XYZ la sera prima. Ciò significa che il vostro broker online acquisterà le chiamate al prezzo di mercato al aperto del mercato.
Se qualcosa è accaduto la sera prima, come la rivolta in Egitto, il mercato sarà probabilmente correggere verso il basso negli Stati Uniti. Questo è accaduto 28 gennaio 2011. Il presidente Hosni Mubarak ha inviato truppe e carri armati in città egiziane il Venerdì, nel tentativo di sedare scontri di strada e proteste di massa per chiedere la fine della sua regola dei 30 anni.
Il vostro broker avrebbe comprato le chiamate per voi come vostra ordinata, ma si avrebbe avuto una perdita sostanziale sulle vostre opzioni.
Ordini Overnight - Il broker ha nella sua coda, molti ordini di acquisto invita XYZ, nel nostro esempio. Di conseguenza, con l'essere sottoposti tutti quei acquistare gli ordini, il prezzo delle chiamate sarà razzo, solo a scendere dopo la raffica di acquisto ha superato - di solito a circa 10:30 o 11:00. Immediatamente stavi male, anche se il mercato ha continuato più tardi nel corso della giornata. Se il mercato scende invece di salire, si è fatto male anche peggio.
Vorrei suggerire di attendere fino a quando il fiotto o gli ordini sono stati riempiti prima di considerare le opzioni di acquisto.
I market maker - Gli operatori market maker hanno il compito di fare un mercato per le opzioni su XYZ. Fare un mercato significa che se il suo prezzo richiesto è elevato in mezzo al verde, il vostro ordine verrà evaso, indipendentemente dal suo prezzo richiesto.
Diciamo che l'opzione chiamata di XYZ vende normalmente per $ 3,00. In realtà, diciamo che l'ultima transazione la sera prima, questa opzione è stato di $ 3,00. Quando il market maker vede che ha 1000 agli ordini di mercato per le chiamate su XYZ, alzerà il suo prezzo per le chiamate. Forse offrirà di vendere loro per 3,75 dollari ciascuno. Se è stato inserito un ordine di mercato, si pagherà il prezzo di mercato di 3,75 dollari.
I market maker sono molto intelligente, furbo, intelligente e imprenditoriale. Il loro compito è quello di rendere il mercato, e fare i soldi per farlo. Non si vuole commerciare con il market maker. Simile a Las Vegas, lui vincerà sempre. Tu sei molto meglio acquistare un'opzione con un buon open interest.
Aperto interesse - liquidità - bid / ask spread - L'open interest è il numero di contratti in essere su XYZ. Ad esempio, diciamo che XYZ ha un open interest sul loro marzo 50 Call of 1.000. Ciò significa che un numero di persone possiede 1.000 contratti già acquistati su chiamata XYZ e attualmente possiede.
Perché ti interessa? Ciò significa che le persone possiedono quelle chiamate particolari, ci potrebbe essere un certo numero di persone che sono interessati a vendere le loro chiamate. Forse hanno già fatto i soldi e vogliono fuori. Forse hanno cambiato idea sul titolo sottostante. Non importa ciò che la sua ragione è, ma lui probabilmente offrirà di vendere a voi per meno del market maker.
Per continuare il nostro esempio, il market maker offre di vendere l'invito a 3,75 dollari per contratto. Se è 11:00, e la raffica di acquisto è diminuito, il prezzo sarà probabilmente tornerà a circa $ 3.00 o leggermente superiore. Questo è un mercato molto liquido, perché molte persone comprano e vendono. Se vi è un grande interesse aperto in tale opzione, si sarà probabilmente in grado di acquistare per meno di $ 3.00. Potrai acquistare da qualcuno che vuole vendere per meno di prezzo del market maker.
Come lo sai? È possibile controllare l'open interest di una particolare opzione quando si tira la catena di opzione. Cercare una colonna dal titolo OI, opint, o Open Interest. Guardando l'open interest su QQQQ oggi, vedo che una chiamata al denaro ha un open interest di 35.831. Questo indica che questa è una scelta molto liquido. Il bid / ask spread è 1,33 dollari a 1,36 dollari. - Molto stretto, anzi.
Diamo un'occhiata a un altro esempio meno liquidi: G (Genpack limitata) mostra open interest sul loro $ 15, marzo in the money (ITM) call su 56. Ci sono 56 contratti aperti già in atto. Il bid / ask spread su questo è di $ 0,80 a $ 1,25 - uno spread di 0,45 dollari. Perché ci sono poche persone in possesso di questa opzione, è molto probabile che da ritirare con il market maker. Egli solo vendere un contratto a voi per $ 1,25. Egli solo acquistare un contratto da voi per $ 0,45. Ci sono virtualmente "altri" venditori là fuori disposti a vendere le loro chiamate a voi per meno.
Allora, che cosa abbiamo imparato oggi?
 * Non comprare opzioni al mercato a mercato aperto. I capricci del prezzo di mercato e le influenze globali sul nostro mercato sono immense. In realtà, questo vale per tutti i titoli illiquidi, troppo.
 * Non effettuare ordini durante la notte per le opzioni. Attendere almeno fino al 10:30 prima di mettere in un ordine di acquistare o vendere opzioni.
 * Non trattare in un magazzino o di opzione in cui si è costretti a commerciare con il market maker. Sarete sempre perdere.
 * Cercate titoli che hanno alto volume. Le loro opzioni saranno probabilmente alto volume troppo. È possibile controllare l'open interest, cercando in catena scelta. Volete acquistare una opzione che ha molto elevato open interest. Si vedrà anche che lo spread bid / ask è stretta, troppo.